На прошедшей неделе курс доллара показывал свое падение по причине дефицита внешней торговли США. Курс евро кратковременно корректировался на фоне общей тенденции на резкое снижение. Спад отметила и британская валюта, а японская йена показала укрепление по причине низкой склонности инвесторов к риску. Цены драгметаллов выросли, в то время как нефть продемонстрировала всему миру свое интенсивное падение.
В первый день новой торговой недели доллар США продолжил торговаться с понижением. На наш взгляд, негативное влияние на доллар оказал дефицит внешней торговли США, который сократился до самого низкого значения почти за шесть лет. Но последующая низкая склонность инвесторов к риску способствовала некоторому укреплению доллара США. Благодаря укреплению фондового рынка в пятницу утром, евро вновь укрепился.
Курс евро показывал периоды незначительного укрепления в процессе резкого падения цены. Давление на европейскую валюту оказали опасения инвесторов относительно рисков в европейском финансовом секторе. По нашему мнению, еще одной причиной падения евро послужило сообщение Nikkei о том, что российские банки попросят реструктурировать их займы на общую сумму до 400 млрд. долларов, взятые у иностранных банков. После опровержения Россией слухов о планах реструктуризации, евро восстановила утраченные позиций. Дополнительное давление на европейскую валюту оказывали данные по промышленному производству Еврозоны, которые показали значительное сокращение объемов производства за всю историю ведения такой статистики. Настроения инвесторов улучшились после того, как Палата представителей Конгресса США и Сенат США разрешили свои противоречия по поводу пакета мер по стабилизации экономики. Это сообщение подтолкнуло вверх фондовые индексы.
Курс британской валюты также отметил заметный спад. Мы считаем, что давление на британскую валюту оказали данные, согласно которым дефицит торгового баланса Великобритании в декабре 2008 года достиг самого низкого уровня с июня 2007 года. Кроме того, негативное влияние на британский фунт оказал ежеквартальный отчет Банка Англии по инфляции, который еще раз подтвердил неблагоприятный для экономики Великобритании прогноз.
Мы считаем, что низкая склонность инвесторов к риску способствовала некоторому укреплению позиций японской иены. Кроме того, это связано с неоднозначной реакцией рынков на последнюю информацию в отношении программ по поддержке американской экономики и банковского сектора.
После восстановления на сессиях, в среду фунт снова резко упал против других главных валют. Мы считаем, что это произошло после того, как Банк Англии заявил о готовности ослабления валютной политики.
Цены на драгоценные металлы преимущественно растут в течение недели. По нашему мнению, таким образом, инвесторы показывают свое недоверие к бумажным деньгам. Позиции золота усиливаются на фоне потрясений и колебаний валют.
Фьючерсы на американскую сырую нефть упали в цене. По нашему мнению, ожидания инвесторов от выступления министра финансов США Гейтнера во вторник не оправдались, что привело к падению фондовых индексов и цен на нефть. Кроме того, мы считаем, что на падение цен повлияло сокращение глобального спроса на сырье, что было в очередной раз подтверждено ростом объемов запасов сырой нефти, по данным Управления по энергетической информации США
Мы думаем, что поведение доллара на прошедшей неделе наверняка окажет серьезное влияние на движение валют на следующей неделе. Торги в понедельник вряд ли будут активными из-за праздника <День президентов> в Соединенных Штатах - рынки, банки и компании будут закрыты. В пятницу выйдет решение Банка Японии по процентной ставке.
Вся аналитика